PENGARUH PORTOFOLIO OPTIMAL SINGLE INDEX MODEL TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KINERJA PORTOFOLIO SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Survei pada Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia) Periode 2015-2019

Abstract

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh portofolio optimal single index model terhadap return saham melalui kinerja portofolio sebagai variabel intervening. Jenis penelitian ini adalah penelitian kuantitatif, data yang digunakan adalah data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan. Sampel penelitian ini sebanyak 28 perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia untuk disurvei. Hasil estimasi portofolio optimal single index model didapatkan 8 perusahaan LQ45 masuk kategori optimal dengan risiko portofolio sebesar 0,799% dan expected return portofolio sebesar 1,358%. Return saham selama periode penelitian sebesar 10,167% dengan nilai kinerja portofolio treynor measure sebesar 0,2244. Model penelitian menggunakan analisis regresi data panel dengan metode causal step. Penelitian menemukan bahwa portofolio optimal single index model berpengaruh signifikan terhadap return saham. Sehingga hipotesis teruji kebenarannya. Setelah memasukan kinerja portofolio sebagai variabel intervening, portofolio optimal single index model tetap berpengaruh signifikan terhadap return saham. Hal ini menunjukkan bahwa kinerja portofolio sebagai variabel mediasi parsial.